Хедж-фонд является коллективным инвестиционным инструментом, находящемся в ведении профессиональной управляющей компании, и часто структурирован как партнерство или общество с ограниченной ответственностью или аналогичное ему финансовое учреждение. Хедж-фонды, как правило, отличаются от паевых инвестиционных фондов, поскольку использование ими плеча не контролируется регуляторными органами и фондами прямых инвестиций, а также тем что большинство хедж-фондов инвестируют в относительно ликвидные активы. Хедж-фонды инвестируют в самые разные рынки и используют широкий спектр инвестиционных стилей и финансовых инструментов. Название «хедж-фонд» относится к методам хеджирования, традиционно используемых хедж-фондами, тем не менее, цель хедж-фонды на сегодняшний день не заключается исключительно в хеджировании. Хедж-фонды созданы только для определенных изысканных или аккредитованных инвесторов и не могут быть предложены или проданы широкой публике. Таким образом, они, как правило, избегают прямого надзора со стороны контролирующих органов, обходят требования в отношении лицензирования, применяемые к инвестиционным компаниям, и работают с большей гибкостью, чем паевые и другие инвестиционные фонды. Хедж-фонды существовали в течение многих десятилетий, но в последние годы они становятся все более популярными, они увеличивают свои масштабы и становятся одним из крупнейших мировых инвестиционных инструментов и источников капитала.
Деятельность хедж-фондов
Деятельность хедж-фондов чаще всего не ограничена, их инвесторы имеют возможность пополнять их или выходить из них (как правило, ежемесячно или ежеквартально). Капитал хедж-фонд рассчитывается как доля от стоимости чистых активов фонда, это означает, что увеличение и уменьшение суммы инвестиционных активов фонда (и расходов фонда) напрямую отражаются в размере прибыли, которую инвестор может позже вывести.
Стратегии хедж-фондов
Многие инвестиционные стратегии хедж-фондов направлены на достижения положительной доходности на инвестиции независимо от того, растут ли рынки или падают («абсолютная доходность»). Менеджеры хедж-фондов часто вкладывают деньги из своих собственных фондов, которыми они управляют, что служит выравниванием свои собственных процентов с процентами инвесторов в фонде. Ежегодно хедж-фонд обычно оплачивает своему инвестиционному менеджеру комиссионные за управление средствами (например, 1% из активов фонда), а также сборы за обслуживание (например, 20% от увеличения стоимости чистых активов фонда в течение года). Некоторые хедж-фонды имеют несколько миллиардов долларов активов под управлением. По данным на 2009 год, в хедж-фондах сосредоточено 1,1% от общего объема средств и активов, находящихся в распоряжении финансовых учреждений. По данным на июнь 2013 года, оборот мировой индустрии хедж-фондов составляет 2,4 трлн. USD.
Контроль
Поскольку хедж-фонды не доступны широкому кругу населения или розничным инвесторам, эти фонды и их менеджеры не подлежат такому жесткому контролю со стороны регулирующих органов, как другие фонды и инвестиционные менеджеры в отношении структуры фондов, их стратегий и методов занятости. Правила, принятые в США и Европе после кредитного кризиса 2008 года, были направлены на повышение государственного контроля хедж-фондов и устранения некоторые пробелов в законодательстве.