Конвергенция цен — различия между версиями

Версия 21:50, 23 июля 2014

Конвергенция цен - понятие объясняющее схождение цен в процессе арбитража.

В результате арбитража валютные курсы, цены на сырьевые товары и стоимость акций на различных рынках, как правило, сходятся. Скорость конвергенции цен является показателем эффективности рынка. Арбитраж ведет к снижению ценовой дискриминации, поощряя людей купить товар, где цена является низкой и перепродать его там, где цена является высокой (при условии что покупателям не запрещено перепродавать, а транзакционные издержки, связанные с покупкой, хранением и перепродажей малы по сравнению разницей в ценах на различных рынках).

Арбитраж движет различные валюты к паритету покупательной способности. В качестве примера, предположим, что автомобиль, купленный в США, дешевле, чем такой же автомобиль в Канаде. Канадцы будут покупать свои автомобили за границей, спекулируя на арбитражном условии. В то же время, американцы будут покупать автомобили в США, переправлять их через границу, а затем продавать их в Канаде.

Канадцам придется покупать американские доллары, чтобы купить автомобили, а американцы вынуждены будут продавать канадские доллары, которые они получат в обмен. Оба действия приведут к увеличению спроса на доллары США и поставку канадских долларов. В результате это приведет к повышению курса американской валюты. Это соответственно приведет к удорожанию американских автомобилей, в то время как канадские автомобили подорожают в меньшей степени до тех пор, пока их цены не станут похожими. В более широком масштабе международные арбитражные возможности, присутствующие в сырьевых товарах, товарах, акциях и валютах сказываются на курсах валют, пока не выровняется их покупательная способность.

В действительности, большинство активов имеют разницу стоимости между странами. Транзакционные издержки, налоги и другие расходы являются препятствием для такого рода арбитража. Точно так же, арбитраж влияет на разницу в процентных ставках, выплаченных по государственным облигациям, выпущенным в разных странах, учитывая ожидаемые амортизационные отчисления в валюте относительно друг друга.