Навиндер Сингх Сарао

Навиндер Сингх Сарао (Navinder Singh Sarao) – трейдер, вошедший в историю, обрушив на 600 пунктов фондовый индекс Dow Jones. Историки трейдинга назвали это событие «черный четверг», по аналогии с биржевой паникой 1929 года.

Пять лет понадобилось Комиссии по рынкам США и правоохранительным органам, чтобы установить виновного в создании рыночной паники. Пути расследования привели в Великобританию, но презумпция невиновности пока не позволяет определить Сингха Сарао, как злодея, надежно закрепив за ним звание финансового гения.

Биография

Будущий гений алгоритмической торговли на биржевых рынках родился в 1978 году. Семья бывших мигрантов жила бедно - отец имел инвалидность, страдая сахарным диабетом, мать работала на двух работах.

Навиндер Сингх Сарао, будучи рачительным и трудолюбивым, сумел обеспечить себе после школы экономическое образование в университете Брунеля (Великобритания).

К 36 годам, заработав десятки миллионов трейдингом, семья продолжала жить в скромном доме предместья Хитроу, имея в собственности старый автомобиль, на котором передвигался глава семейства Даршаф Каур Сарао, тогда как трейдер-миллионер ездил на велосипеде.

Путь трейдера

На биржевые рынки Навиндер Сингх Сарао попал сразу после окончания университета, в последний год XX-го века. Устроившись простым трейдером к брокеру Futex из местечка Уокинга (Англия), за первые полгода работы он стал самым результативным работником, принеся компании 4 млн. фунтов стерлингов.

Торговлю на биржевых рынках США Сингху поручили с первого дня, поэтому режим работы от 14-00 до 21-00 вошел для него в привычку. Местные рынки (биржа LSE) не удосужились его внимания, даже когда он отправился «в одиночное плавание».

В 2008 году, после финансового кризиса, молодой трейдер с заработком в 250 000 фунтов в месяц покидает Futex, чтобы организовать собственное дело. Фирму он называет Nav Sarao Futures, используя прозвище «Nav», полученное еще в колледже. Место регистрации фирмы – собственный дом в пригороде Лондона, где он проживает с родителями.

Старший партнер фирмы Futex признал, что Навиндер Сингх Сарао - почти единственный трейдер, который закончил финансовый кризис с прибылью. По утверждению коллег, молодому таланту было без разницы, какое движение затевает рынок – рост или обвал, он зарабатывал на изменениях котировок в любую сторону.

Точку в карьере трейдера поставила британская полиция, арестовав Сингха в апреле 2015 года. Еще через год было принято решение об экстрадиции в США, где власти вменяют в вину Сарао заработок путем манипуляций 40 млн. долларов в течение пяти лет. Тюремный срок, за вмешательство в рыночные торги, вызвавшее крах рынка, потери от которого оцениваются в 850 миллиардов долларов, составит 380 лет.

В 2016 году власти США, инициировавшие экстрадицию трейдера, раскрыли подробности уголовного обвинения. Навиндер Сингх Сарао вменяется манипулирование контрактами E-mini на фьючерс S&P 500, что торгуются на Чикагской товарной бирже СМЕ.

Используя тактику краткосрочной внутридневной торговли, трейдер создал алгоритм, выставляющий в «торговом стакане» контракты-фантомы на несуществующие объемы и мгновенно их отменяющий до подхода котировок к ценовым уровням фантомов. Подобная тактика обманула участников торгов, создав иллюзию «распродажи рынка», вызвав цепную реакцию обвала - «flash crash».

Вклад в трейдинг

Трейдер применил торговые алгоритмы высокочастотного выставления заявок «в стакане», влияющих на поведение маркет-мейкеров, вынуждая их следовать в заданном направлении. Крупные лоты, выставляемые в стакане в виде отложенных заявок, предполагают, что движение котировок не сможет их «пройти сразу», у участников торгов не хватит средств, чтобы выкупить большой объем. Поэтому маркетмейкеры «ставят» свои средства «впереди» таких крупных лотов, торгуя в противоположную сторону и разворачивая рынок.

После обвала, мировые биржи стали ограничивать частоту выставления заявок, оговаривая повышенную комиссию или ограничивая «скорость» обмена информацией с аккаунтом счета таких трейдеров.

Интересные факты

Навиндер Сингх Сарао ничем не выдавал размеров своего состояния (по оценкам полиции – свыше 50 млн. долларов). В повседневной жизни его одежду неизменно составлял спортивный костюм, передвигаясь на общественном транспорте, трейдер на работе питался уличным фаст-фудом. Банки, обслуживающие фирму трейдера, оценивали объемы торгов в 250 тысяч фунтов стерлингов на один лот – это обычный размер для торговли на фондовом рынке США.

Полиция не обнаружила каких-либо устойчивых дружеских связей Навиндер Сингх Сарао ни с одногруппниками по колледжу, ни с коллегами по работе. Замкнутое поведение трейдера касалось также и личной жизни.

Известно, что заработок трейдера от обвала американского рынка составил скромные 500 000 долларов США.

Алгоритм трейдера – высокочастотное выставление многочисленных заявок, вызвал подозрение биржи СМЕ в 2009 году. Биржевая площадка отправила трейдеру письмо с целью подтвердить, что все выставляемые заявки имели цель совершения сделок. Известно, что FBI вышла на трейдера через информатора, предположительно работающего на CME.