Report On Business – отчет Института менеджемента Снабжения, включающий в себя два основных индекса состояния промышленной сферы и непроизводственной сферы услуг – негосударственный индикатор США, отражающий настроение профессиональной среды управленцев из разных отраслей.
Содержание
Методология расчета индексов PMI от ISM
Методика расчетов индексов менеджеров по закупкам PMI включает в себя постоянный национальный ежемесячный опрос о состоянии в 20 секторах экономики в относительных оценках лучше/хуже прошлого календарного периода, в котором участвую 300 производственных, 400 предприятий обрабатывающей промышленности и сферы услуг.
Вопросы касаются пяти составляющих, влияющих в различных долях на последующие расчеты: новые заказы - 30%, оценка состояния производства - 25%, занятость - 20%, эффективность работы поставщиков- 15%, состояние оборотных фондов - 10%.
Собранные ответы Институт менеджмента обрабатывает, рассчитывая по каждому компоненту диффузионный индекс – математическое процентное соотношение ответов «лучше/хуже». Композитный диффузионный PMI складывается, нормируется и взвешивается с применением коэффициентов по выше приведенным «долям влияния» компонентов, после нормируется с учетом сезонных колебаний экономики и календарных праздников.
Индикатор исчисляет в процентах от 0 до 100 текущее состояние деловой, промышленной и непроизводственной отрасли США.
История появления индексов ISM
Институт профессиональных менеджеров по снабжению берет начало с 1915 года, когда на территории США была организована NAPA – национальная ассоциация агентов по закупкам. В настоящий момент, это профессиональное некоммерческое партнерство, предоставляющее консалтинговые информационные и образовательные услуги, в отличие от начальной структуры. Несмотря на объединение снабженцев в начале века, пять последующих лет были периодом взаимного недоверия, с целью не допустить обмена информацией друг с другом, чтобы не помочь конкуренту получить преимущество.
Первые отчеты о состоянии бизнеса – прототипы ROB стали выходить в 1926 году, после понимания в ассоциации пользы от обмена информацией. Великая Депрессия после 1930 года придала значимость отчетам ISM, после поиска администрацией Герберта Гувера путей выхода из кризиса и методов оценки экономических реформ.
Отчеты ISM постоянно публикуются с 1931 года с четырехлетним перерывом на время Второй Мировой Войны.
В 1980 году Министерство торговли США предложило Институту менеджемента Снабжения создать совместную методику опросов и расчетов по отраслям, так появился индекс менеджеров по закупкам PMI от ISM разбитый по:
- Определению цен в производственном секторе
- Индексу занятости в производственном секторе
- Индексу новых заказов (по секторам)
До 1996 года ISM не отслеживал состояние дел в непроизводственной сфере, по причине изначального отсутствия в организации представителей этих отраслей. Но к 1996 году доля представителей рынка финансовых, медицинских услуг, менеджеров транспортных компаний, связи и госуправления превысила в ISM 50%.
Очевидность роста влияния непроизводственного сектора в конце XX и последующего веков, а также 80% вклад в ВВП США вывели опросы менеджеров в отдельный отраслевой PMI.
Особенности публикации и влияние индексов ISM на рынок Форекс
Ассоциация менеджмента снабжения определяет настроения и ожидания профессионального сообщества с помощью двух основных индексов ISM и десяти субиндексов, рассчитанных на каждый первый рабочий день нового месяца. Значения публикуются в 18-00 по Московскому времени с учетом летнего и зимнего режимов.
Превышение показателя 50% трактуется как положительная оценка будущих перспектив экономики, тогда как падение ниже 50% говорит о росте недоверия и неуверенности бизнеса в будущем, что плохо отражается на планировании и может стать предвестником экономического кризиса.
При этом превышение порога в 60 % может указывать на скорое, возможное увеличение ставки и другие меры монетарного характера для защиты экономики от «перегрева». Значение в 40% и ниже указывает на рецессию в экономике, что может вызвать резкое падение ставок и появление программ, стимулирующих бизнес.
Индексы ISM считаются надежным опережающим индикатором в связи с тем, что именно настроения определяют стратегию будущих действий бизнеса – привлечение инвестиций, расширение бизнеса, слияний, расширение производства, организацию новых проектов и т.д.
Эмпирические экономические индикаторы – ВВП, безработица и т.д., учтут этот инвестиционный всплеск или стагнацию только на стадии непосредственной реализации планов или сворачивания производства/закрытия бизнеса. Поэтому значение индекса влияет на долгосрочные позиции инвесторов в национальной валюте при росте и краткосрочные спекулятивные сделки при падении.
Экономически доказано, что композитный PMI ISM предсказывает и объясняет более 65% будущих колебаний национального ВВП США.
Доллар США – основная валюта Форекс, поэтому долгосрочное укрепление американской экономики может вызвать сильные тренды в парах с национальными валютами стран, находящихся в состоянии рецессии. Рост PMI от ISM или корректировка предыдущих в лучшую сторону приведет к краткосрочному укреплению доллара в течение сессии, тогда как падение ниже 50% вызовет его спекулятивные продажи.