Одним из основных макроэкономических индикаторов, определяющих оценочную, суммарную стоимость выпущенных товаров и оказанных на территории отдельно взятого государства услуг является Внутренний валовый продукт.
Расчет этого показателя производится путем накопительного суммирования стоимости в рыночных или учетных (базисных) ценах продукции по всем отраслям, в том числе и по иностранным предприятиям, расположенным на территории страны.
Принципы и основы исчисления ВВП регулируются стандартом системы национальных счетов Организации Объединенных Наций.
Содержание
История создания макроэкономического индикатора
Идея определения валового продукта в масштабах нации или страны принадлежит выходцу из России, эмигрировавшему в США, ученому-экономисту Саймону Смиту Кузнецу. Формула ВВП выведена в рамках масштабного исследования адекватных оценок экономического роста стран в 1934 году. До этого в мировой науке не существовало понятия «макроэкономика», для оценки которой использовалась бы эмпирическая статистика.
Нобелевский Комитет отметил значимость научных трудов экономиста-статистика для понимания развития и оценки мировой экономики. В 1971 году профессор Саймон Кузнец стал лауреатом Нобелевской премии.
Формула расчета ВВП
Государственная статистика по итогам года ведет учет трех показателей этого индикатора:
- Национального, который равняется сумме итоговой стоимости произведенных товаров и оказанных услуг, расцененных по реальным (текущим) ценам отчетного периода в национальной валюте.
Специфика расчета ставит этот показатель в пропорциональную зависимость от инфляции. Например, при 10% всплеске инфляции ВВП также вырастет на это значение.
- Реального, рассчитанного с поправкой, не учитывающей рост цен и инфляцию, чтобы отобразить увеличение только при наличии роста производства.
Стоимость товаров или услуг, входящая в сумму реального ВВП, рассчитывается, исходя из определения точки базиса, т.е. по выбранным ценам прошлого или текущего периода, который не был отмечен их ростом.
- Дефлятор – это отношение реального и номинального значений валового продукта.
Дополнительно экономическая статистика считает Валовый Национальный Продукт (ВНП), не учитывающий вклад экспатов – стоимость продукции предприятий, открытых нерезидентами. Еще одним, часто используемым критерием отслеживания экономического благосостояния страны является соотношение произведенных благ на душу населения.
ВВП исключает из состава расчета государственные сделки по отчуждению, приобретению и продаже ценных бумаг, социальные платежи, средства, отпущенные на невозвратную помощь частному бизнесу или безвозмездная поддержка предпринимательства, государственные страховые выплаты и т.д.
В зависимости от «внутренних установок», принятых в стране, формула ВВП может иметь свои особенности, но в основном государства публикуют показатель, рассчитанный как:
ВВП = величина, которая определяется простой разницей дохода компаний до налогообложения и полной себестоимости продукции (с учетом всех расходов).
Особенности использования индикатора на рынке Форекс
Биржевые инвесторы и участники торгов на рынке Форекс пользуются относительным значением ВВП, сравнивая в процентном соотношении динамику прибавления или спада этого показателя к текущему кварталу или году.
Эти данные публикуются государственной статистикой каждые три месяца, как предварительные, с последующим ежемесячным уточняющим расчетом.
В экономическом календаре событие обозначено тремя отметками значимости, так как имеет максимальное влияние на пары с национальными валютами, вызывая их укрепление при положительной динамике и на падающем долгосрочном тренде.
Инвесторы также обращают внимание на значения без изменений, трактуя их как сигнал стагнации – застоя промышленности, который без принятия реформ обернется локальным и глобальным кризисом.
Различают две степени влияния значений индикатора:
- Долгосрочное влияние
Сила влияния выхода этого индикатора зависит от занимаемой доли валового продукта в мировом ВВП. Экономические данные по США приводят в движение все финансовые рынки, по причине использования доллара США для оценки корзины основных валют, сырья, золотовалютных запасов стран мира.
Отдельные данные по ВВП Германии, Франции, меньше Италии могут существенно изменить курс евро из-за большого размера вклада этих государств в экономику Еврозоны.
ВВП Китая влияет на фондовые индексы и валюты Азиатско-Тихоокеанского Региона, при негативных результатах может вызывать среднесрочное укрепление японской иены, используемой азиатскими инвесторами в качестве защитного инструмента. Рост валового продукта Китая вызывает иногда укрепление австралийского доллара, чья экономика государства «завязана» на поставки сырья в этот регион.
- Краткосрочное влияние
Календарь экономических событий предоставляет трейдерам возможность до выхода новостей получить предварительный прогноз данных ВВП и сравнить их с предыдущим значением.
В течение сессии выход показателей ВВП сопровождается высокой волатильностью торгов – увеличением диапазона колебаний. При этом курс валют может совершать импульсное направленное движение, если результаты публикации превысили прогнозы аналитиков или, наоборот, вышли значительно ниже.
Совпадение результатов публикации и прогнозов может вернуть стоимость валюты после колебаний на те же уровни, что и до выхода новостей.
Интерпретация показателей индикатора
Рост валового продукта в масштабах государства на душу населения не пропорционален росту социального благосостояния населения. Увеличение показателя в странах, ориентированных на активное освоение природных ресурсов, может указывать на грядущий экономический кризис и повышать долгосрочную вероятность дефолта.
При планировании долгосрочных инвестиций учитывается вклад наукоемких отраслей, динамика прироста доли добавленной стоимости высокотехнологичных производств.
Сырьевые страны интересны для краткосрочного и среднесрочного спекулятивного капитала, что приводит к быстрому росту фондовых рынков, стабилизации и укреплению национальной валюты. При смене цикла роста сырьевых рынков на спад происходит девальвация валюты, скачок инфляции, резкое снижение капитализации предприятий, проблемы с долговой нагрузкой.