Индекс выплат Херрика (Herrick payoff index)

Трейдер Джон Херрик на волне популярности фьючерсных рынков решил связать параметр Открытого интереса с оборотом торгов и ценой.

Специфика фьючерсного рынка такова, что этот производный инструмент может возникнуть лишь при наличии двусторонней договоренности, в отличие от товара, сырья, акций или валюты он не существует физически, а является производным инструментом с параметрами, стандартизированными биржей. Она, по сути, и становится всегда второй стороной, удовлетворяя спрос вне зависимости от направления. Поэтому часто на фьючерсных рынках не используют понятие «продать» или «купить», вместо этого трейдер «открывает позицию». Какую бы он ее не открыл, длинную (на покупку) или короткую (продажа), биржа, поставляя ему контракт, записывает в значение Открытого интереса +1. Изменение в обратную сторону может произойти, когда клиент, открывший контракт, решит его закрыть, произведя офсетную сделку (если контракт был продан, то выкупив; если куплен, то продав аналогичное количество).

Формула и принципы расчета индекса Херрика (HPI)

На сегодняшний день рынок производных инструментов более развит, чем в годы создания индикатора? и практически все активы имеют свои производные инструменты. Тем не менее, хотелось отметить, что если акция, товар или сырье не имеют фьючерса, индекс Херрика по такому активу не построить, так как нет данных по Открытому интересу.

Кривая индикатора Херрика имеет «накопительный эффект», суммируя предыдущее значение индекса с текущим диапазоном – разницы прошлого и настоящего значений:

Сам индекс определяется как разница средних цен двух текущих сессий, умноженная на коэффициент объема с «поправкой» на относительное изменение Открытого интереса.

C – средняя цена, полученная делением разницы экстремумов временного диапазона (максимум-минимум)/2.

V - объем; ΔОИ – относительное изменение Открытого интереса за текущий и предыдущий период, ОИ – абсолютное значение за весь период «жизни» фьючерса.

Индекс принимает как положительные, так и отрицательные значения, относительное изменение Открытого интереса прибавляется, когда текущая цена оказывается выше предыдущей, и отнимается от единицы, если текущая цена оказывается ниже.

Интерпретация значений индекса Херрика (HPI)

Трейдеры, практикующие торговлю по индексу Херрика, выделяют сигнал дивергенции – расхождения показаний индикатора и цены.

Как видно из формулы, движение цены и направление индекса, как правило, совпадают, но если происходит расхождение, то это может означать конец предыдущего трендового движения и разворот.

Объем затраченных средств - движущая сила тренда, а название «Открытый интерес» говорит само за себя – актив, привлекательный для покупок или продаж, будет «подпитан» ростом Открытого интереса, как и увеличившимся объемом торгов. Тогда как разочарование или достижение целей вынудит трейдеров совершать офсетные сделки, уменьшая Открытый интерес, даже при сохранившемся объеме.

Особенностью присутствия произведения со множителем суммы/разницы открытого интереса в формуле индекса является опережающий сигнал дивергенции, поэтому трейдеры обычно ждут двойного или тройного ее подтверждения.

Растущий тренд подтверждается индексом при переходе его значений из отрицательной области в положительную, тогда как обратное падение говорит о падающем тренде.

Опережающие сигналы индикатора касаются не только разворотов цены, но и прорывов «треугольников», «сопротивлений», «поддержек» и трендовых линий, фигуры графического анализа, применяемые непосредственно к кривой индикатора, позволяют получить такие сигналы раньше, чем они будут сформированы на графике цены.

Фьючерсы на валютные пары и металлы, товары и сырье

Производные инструменты валютного рынка Форекс широко представлены на валютной секции Чикагской товарной биржи, по правилам которой доступ к отчетам по торгам организован с помощью публикуемых бюллетеней и посредством трансляции текущих сделок и объемов в терминалы авторизованных торговых посредников.

Специализированные фирмы и брокеры предоставляют торговые терминалы (NinjaTrader, ATLAS, Volfix, TWS и др), открывающие доступ к данным биржи СМЕ, также на рынке присутствуют предложения по дополнениям к Метатрейдеру, позволяющим транслировать эти данные напрямую с серверов биржи в торговый терминал.