С развитием технологий и коммуникаций мировые биржевые площадки, изначально замкнутые внутри своей географии, претерпели в рамках экономической глобализации изменения, которые сделали их доступными для общемировой торговли в рамках развившейся электронной коммерции.
Как в целом оценить биржу мирового лидера по оборотам торговли ценными бумагами производными товарами и сырьем? У каждой такой площадки есть биржевые индексы, на которые производные инструменты в виде фьючерсов и опционов присутствуют во многих торговых терминалах брокеров, в том числе и в виде контрактов на разницу рынка Форекс.
Индекс – это выборка из ликвидного списка ценных бумаг, составленная в долевом соотношении по алгоритмам, разработанным самой биржей. При этом в индексах и алгоритмах иногда происходят изменения. Как определить, справедлива ли такая индексная оценка экономики страны или отрасли (то, что отражает индекс) в целом?
Ричард Армс, трейдер - аналитик, работая в брокерской конторе E.F. Hutton, предложил индекс «широкой» оценки биржи, исходя из объемов торгов и соотношения бумаг роста/падения.
История создания и формула расчета TRIN
Как утверждает автор, идея создания индикатора широкой оценки, пришла ему в голову при виде возможностей первых ЭВМ, использованных для вывода информации об упавших и растущих ценных бумагах.
Идея была феноменально простой – соотнося растущие и падающие бумаги с объемами торгов, трейдеры получили бы представление о царящих бычьих или медвежьих настроениях на бирже в целом.
Формула TRIN в числителе содержит соотношение растущих бумаг, поделенное на число падающих бумаг; в знаменателе - объемы торгов растущих бумаг поделены на объемы бумаг падающих.
Индекс получил название для тогда действующей системы Quotron аббревиатуру TRIN, в современных программах он иногда проходит как MKDS, своей быстрой популярности индекс обязан Алану Абельсону, который стал публиковать его в программах технического анализа.
Интерпретация показаний индекса Армса
По методологии расчета настроение инвесторов покупать оценивается наименьшими значениями индекса. Рубежом или балансом сил покупателей и продавцов является значение 1.0, зарегистрировав превышение, трейдеры смотрят на продажи.
Важной особенностью индекса является возможность выдавать сигналы перекупленности и перепроданности рынка. Нередко эмоциональные порывы трейдеров толкают цены слишком глубоко при распродажах или высоко на эйфории.
.jpg)
Сам автор Армс говорил, что готов немедленно покупать при значениях 2.0 и не раздумывая добавляться на значениях 4.0, тогда как 0.2 призывает к продажам.
Тем не менее, трейдеру следует провести исторические тесты и наблюдения, показания индикатора достаточно относительны и сугубо индивидуальны для каждого индекса. Следует учесть, что состав акций постоянно меняется (листинг, делистинг), что также может влиять на конкретные показания индикатора.
При инвестировании в акции инвесторы, исходя из принципа поиска наилучшей точки входа (покупки) ценных бумаг на коррекциях рынка, используют технику усреднения значений индексов с помощью экспоненциальных скользящих средних(10-периодные, 20-периодные). Сигналами на покупку считается пересечение 0,8 для 10 периодных и 1,1 для 20 периодных скользящих. В такие моменты подбирают наиболее глубоко упавшие акции. Падение ниже 0.8 или 1.1 значений 10-периодной и 20-перидоной экспоненциальной скользящей средней соответственно приводит к закрытию «спекулятивных» позиций в акциях или сокращению всех пакетов ценных бумаг.