Индикатор анализа значимых позиций трейдеров по отчетам СОТ

Технические индикаторы давно вышли за рамки математического анализа на основе использования пяти ценовых характеристик, сопровождающих каждый таймфрейм: двух экстремумов, цены открытия/закрытия и объема. Биржа, как торговая площадка, в силу своей прозрачности и контроля со стороны уполномоченных регуляторов, дает много полезной цифровой информации, характеризующей торги, позволяющей при ее использовании создавать новые типы индикаторов для нетипичного взгляда на рынок.

Одним из первооткрывателей использования в качестве индикаторов данных, поступающих не с графика цены, а напрямую с отчетов биржевых площадок, был Ларри Вильямс. Его предложение заключалось в анализе еженедельных отчетов СОТ крупных трейдеров и фондов, предоставляющих информацию об ихних открытых позициях.

К Форексу, несмотря на то, что этот рынок децентрализован, стратегия применима благодаря существованию торговой площадки CME Group с секцией валютных деривативов. Находясь под контролем комиссии по фьючерсным рынкам, она обязана предоставлять отчеты по всем своим крупным игрокам, тогда как сама Комиссия суммирует все эти позиции и выкладывает на своем сайте http://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm в виде бюллетеней под названием «Commitments of Traders».

Данные по валютным фьючерсам можно просмотреть самостоятельно, открыв соответствующий отчет (последняя колонка, строки валютных деривативов).

Публичность данных СОТ и популярность темы благодаря известности автора заставила появиться несколько видов индикаторов, самостоятельно анализирующих данные и отображающих готовую визуализацию позиций трейдеров и фондов, составленную по авторскому алгоритму.

http://www.timingcharts.com/

Основный принципы и понятия анализа отчетов СОТ

Сам по себе индикатор не содержит математических формул, лишь отображая позиции различных подотчетных групп. В отчете принято выделять мелких трейдеров - SPECULANTS, хеджеров - COMMERCIAL и институциональные фонды, банки - LARGE.

Трейдеров, как правило, интересует Открытый интерес - параметр присущий фьючерсам, увеличивающийся при совершенной сделке, не важно будь то покупка или продажа и изменения в позициях long (Покупатели), short (Продавцы).

Эти данные регистрируются Комитетом каждую пятницу и выпускаются по вторникам еженедельно, что подразумевает формирование среднесрочных взглядов по движению инструмента и снимает вопросы по выбору таймфрейма.

Хеджеры или операторы находятся в постоянной противофазе к рынку, поэтому у них такое название, они страхуют свои позиции на рынках с помощью деривативов. На график наносят их «чистую позицию», вычитая из данных по объему позиций лонг, позиции шорт.

Фонды и банки показывают прямую зависимость своих чистых позиций от движения цены:

Хотя в некоторых случаях, можно увидеть «промахи и запаздывания», но если посмотреть на это со стороны входа в рынок крупного капитала, их объемы невозможно провести за короткий период времени, поэтому долгосрочный горизонт инвестирования позволяет нести такие потери, ведь у инвестиционных фондов нет плеч 1 к 100.

Последняя группа данных характеризует мелких спекулянтов, тенденции которых краткосрочны и часто «невпопад», что подтверждает рыночную теорию о зависимости размера капитала, частоты сделок и процента ошибок. Очевидно, что сделок больше, время удержание позиции меньше, недобор прибыли или убытки «на лицо».

В качестве примера ошибки спекулянтов и правоты долгосрочного подхода фондов рассмотрим вид графика позиций – красная линия принадлежит позициям спекулянтов, зеленая – фондам. Сложившаяся ситуация на рынке привела к непредсказуемому (по политическим мотивам) росту доллара.

Фонды, поначалу не угадав разворот цены, продолжили покупки, что дало возможность закрыть в ноль старые позиции и открыть по выгодной цене новые (зеленая линия).

Спекулянты, обозначенные красными блоками, начав продажу в точке 1, быстро потерпели поражение, развернувшись (2), отыграли часть потерь, но долго держали покупки, сбросив их на дне в точке (3) и перевернувшись в продажи евро, сразу оказавшись в убытке.

Настройки и параметры индикатора СОТ

Внешний вид индикатора представляет собой три ломаных линии, полученные на основании цифр еженедельного отчета, построенных путем вычисления разницы итогового значения покупки и продажи, по каждой из трех выше описанных групп, с нанесением числового значения полученной разницы на график и соединение его отрезком с предыдущим значением.

Трейдеры пользуются готовым графиком безвозмездно с помощью предоставленного ресурса timingcharts.com. Сайт позволяет использовать отчеты по большому спектру валютных пар, энергоносителей и других инструментов, рассматривать как «сквозное значение» СОТ (2), так и поквартально (фьючерсы ограничены во времени действия), отображать графики в виде баров или свечей, дневного, недельного или сроком в месяц, диапазона (3) на темном или белом фоне. Со следующего блока нас интересуют лишь отчеты СОТ (4).

Выбрав индекс СОТ, получаем доступ к настройкам боковой панели. Игнорируем ее развернутость, нам необходимо отображение лишь фьючерсов и самого индекса, настройка времени значения не играет, на этом акцентировалось внимание выше.

Три кривых подписаны, отражают состояние чистых позиций (разницы объемов) трех выше описанных групп.

Торговые сигналы индикатора СОТ

Исходя из специфики фьючерсного рынка, с учетом циклического изменения открытого интереса (например, он всегда будет расти в «начале жизни» нового контракта), наиболее значимые сигналы дает совпадение вершин и впадин со стороны хеджеров и крупных игроков. Ориентироваться на то, в какую сторону при этом открывать позицию, стоит по крупным игрокам Large. Совпавшие с вершинами хеджеров впадины фондов укажут на формирование покупок в наблюдаемом активе, если совпадут вершина позиций фондов и впадина хеджеров, стоит настроиться на продажи.

Особенности использования индикаторов СОТ в торговле

Значения индикаторов в какой-то мере субъективны, к тому же у трейдеров нет таких ресурсов и возможностей увеличивать убыточные позиции, проходя просадки в 300 или 500 пунктов. Совпадающие вершины и впадины не гарантируют мгновенной прибыли, торговля на недельных свечах даст малое количество сигналов, система управления капиталом (мани менеджмент) заставит заблокировать большое количество средств под предполагаемые бумажные (незафиксированные) убытки – просадки на сленге трейдеров.

Перечисленные проблемы ставят под сомнения формирование торговых стратегий на основе отчетов. Индикаторы идеально подходят как фильтры или системы анализа среднесрочных взглядов на рынок.