Электронная торговая система фондовой биржи (SETS) представляет собой электронную систему обработки ордеров на британской фондовой бирже BlueChip, включая акции FTSE 100 и FTSEurofirst 300. Книга ордеров SETS соответствует ордерам покупки и продажи, работающим по приоритету цена/время. На SEAQ (система котировки, которую мы рассматривали в предыдущей статье) все покупки и продажи проходят через маркет-мейкера, который выступает в качестве посредника.
В основе SETS лежит то, что она непосредственно соответствует желаниям покупателей и продавцов, создавая эффективность на рынках и полностью заменяя маркет-мейкера. Эта эффективность является истинной, так как система SETS наполняется наиболее ликвидными и торгуемыми акциями, однако если согласованные биржевые сделки заключаются на менее ликвидных акциях, ожидая покупателя с целью соответствия с продавцом, то для этого может потребоваться несколько часов, дней или недель. Вследствие эффективности системы SETS акции, как правило, имеют узкие спрэды, поэтому стоимость входа и выхода из позиции значительно ниже.